2016年股市熔断原因

2016年股市熔断原因

2016年元旦刚过,全球金融市场爆发震荡,美股大跌,纳斯达克一周内跌幅超过1000多点,***股市、欧洲股市均短期内急剧下跌,新兴市场更是惨不忍睹,***A股更是出现两次熔断,上证综指从3500多点以上一路下滑到2800多点。小编将从以下几个方面分析2016年股市熔断的原因：

1. 博尔达效应

博尔达效应指的是：在多个方案同时存在的情况下，个人偏好的差异使得简单多数同意选出的结果往往是所有方案中最不受欢迎的。在股市中，投资者对于熔断机制的态度存在差异，个人偏好的不同导致了熔断机制的不被接受，从而使其失效。

2. 熔断机制本身存在缺陷

熔断机制应当是在股价大规模下跌的情况下发挥作用,但其实际效果却相反,即在市场下跌的情况下迫使市场做空,进而推动市场进一步下跌。此外，熔断机制对于散户投资者来说，其操作复杂度较高，难以及时理解和适应，也导致了机制的失败。

3. 国际市场的影响

本次一周两熔的主要原因是新冠疫情在欧美的全面爆发,造成原本就处于历史高位的美股快速下跌引发市场恐慌。从市场情绪的角度,美股熔断大跌一定会影响到A股的资金面，引发恐慌情绪，从而加剧了股市的暴跌。

4. 市场情绪的恐慌、融资杠杆的过度放大、计算机量化自动交易的过度推广、金融衍生品的泛滥等因素

分析国外多次股灾的发生以及本次A股市场的异常波动情况,我们可以看到几个共同的因素在里面。市场情绪的恐慌是加剧股市暴涨或暴跌的重要原因之一。融资杠杆的过度放大也对股市的波动产生了巨大影响。计算机量化自动交易的过度推广也导致了股市价格的异常波动。金融衍生品的泛滥也会使市场风险得以传导和放大。

5. 散户投资者的行为特点

我国股市中小散户投资者数量占90％以上，“羊群效应”明显，当指数接近熔断阈值时更容易引起恐慌，形成一致预期，加剧股市暴涨或暴跌。此外，由于考核激励等原因，散户投资者更容易受到市场情绪的影响，进而放大了市场的波动。

2016年股市熔断的原因主要包括博尔达效应、熔断机制本身缺陷、国际市场的影响、市场情绪的恐慌、融资杠杆的过度放大、计算机量化自动交易的过度推广、金融衍生品的泛滥以及散户投资者的行为特点等。这些因素共同作用，导致了当年股市的异常波动和熔断事件的发生。在未来的股市运行中，需要更加重视这些因素的影响，做好风险控制和交易规则的完善，以维护股市的稳定发展。