桂冠电力值得长期持有吗

桂冠电力是一家以电力生产、销售为主业的电力公司。其主要业务包括投资建设、经营新能源发电项目，拥有多个水电项目和光伏、风电发电项目。公司近年来在业绩和市值上呈现出不同的情况，引发了投资者对其长期持有的疑问。

1. 新能源发电与调峰成本

新能源发电项目包括光伏和风电。虽然光伏和风电具有清洁、可再生等优势，但调峰能力较弱，即无法根据需求灵活调整发电量。这就需要公司自己承担调峰成本，以确保电网的平稳运行。因此，长期来看，公司需要承担一定的调峰成本。

2. 上网电价和成本控制

桂冠电力的新能源上网电价为0.42元/度，与其他发电方式相比较低。然而，公司在成本控制方面仍面临挑战。光伏和风电项目的建设、运维成本较高，对公司盈利能力产生一定影响。因此，公司需加强成本管理，提高运营效率，以确保长期持续盈利。

3. 公司业绩和市值波动

桂冠电力近年来的业绩和市值表现出较大的波动。以2021年为例，公司营收同比增长51%，但归属净利润同比下降20%。同时，公司市值增长了51%。这表明尽管公司营收和发电量基本稳定，但盈利能力存在一定的问题。投资者需要谨慎评估公司的长期持有价值。

4. 控股股东和业务定位

2006年，广西电网公司将所持公司股份转让给大唐集团，成为其控股股东。大唐集团将桂冠电力定位为其在广西红水河流域的唯一水电运作平台，并整合了大唐集团的其他电力资产。这意味着公司在资源整合、风险分担等方面具备一定的优势，有望在行业竞争中获取利益。

桂冠电力作为一家主要从事新能源发电的电力公司，虽然面临调峰成本、成本控制等问题，但通过加强成本管理和提高运营效率，公司有望实现长期持续盈利。投资者在考虑长期持有的同时，需要关注公司业绩和市值的波动情况，并密切关注公司与控股股东的合作关系和业务定位的变化。