金城医药为什么利空那么多

今年上半年，金城医药经营活动产生的现金流量净额为-1562万元，较去年同期下滑123.05%。这引起了人们对金城医药的关注，想要了解为何金城医药利空如此之多。以下是我根据分析得出的一些相关内容：

1. 前期银行承兑汇票回款增加

第一个原因是今年上半年金城医药的经营活动产生的现金流量净额下滑，是因为前期银行承兑汇票（非现金类）回款增加。这意味着金城医药以之前签发的银行承兑汇票作为支付凭证，而这些承兑汇票在今年上半年陆续到期并得到回款，导致现金流量净额下降。

2. 原材料价格上涨，材料采购支出增加

第二个原因是原材料价格上涨，导致金城医药的材料采购支出增加。原材料是药品生产的基础，而原材料的价格上涨会导致生产成本上升，从而影响到公司的盈利能力。在今年上半年，原材料价格上涨对金城医药的经营活动产生了负面影响。

3. 医药改革的影响

医药改革是近年来影响整个医药行业的重要因素之一。医药改革的目的是降低药品价格，增加市场竞争，从而提高医疗资源的利用效率。在医药改革的过程中，一些药企可能受到一定的影响，特别是一些依赖高药价维持利润的企业。金城医药作为医药企业也受到了医药改革政策的影响，可能导致其利空消息增加。

4. 商誉减值

金城医药公布的业绩报告显示，主要原因是计提商誉减值。商誉是企业在收购其他公司时支付的溢价部分，而商誉减值是指企业认为其收购的公司价值下降，需要对商誉进行减值。在2020年的金城医药业绩报告中，受行业政策、疫情及市场环境影响，金城医药计提了商誉减值。

5. 业绩下滑

根据金城医药公布的三季报数据，业绩下滑是这一利空的主要原因之一。三季度业绩增速为-52.25%，与市场预期相比产生了较大的差异。投行对2020年金城医药业绩的一致预期增速为113.69%，而实际业绩增速低于预期，给公司带来了重大利空。

6. 金城医药的风险

金城医药存在一些风险，这也可能对其利空造成影响。根据股扒扒程序的分析，金城医药的业绩增速下滑，这可能是投行预期与实际业绩差异较大所致。金城医药的市值也受到了其他相关公司的影响，资金可能会流向市值更高的公司，导致金城医药面临资金流出的风险。

7. 投资者观点

对于金城医药利空的原因，投资者有不同的观点。有投资者认为金城医药的股价走势难以理解，对其短期走势表示困惑。而另一些投资者认为，利空消息已经全部释放，未来金城医药可能会迎来利好消息。

金城医药利空的原因主要包括前期银行承兑汇票回款增加、原材料价格上涨、医药改革的影响、商誉减值、业绩下滑等。这些因素综合作用，对金城医药的经营活动和股价产生了负面影响。投资者应该根据自身情况和风险承受能力，理性对待金城医药的投资。